|
Простой метод
окупаемости
инвестиций
(модель
недисконтирования) |
Позволяет
судить о сроке
ликвидности и
рискованности
проекта |
Игнорирует денежные
поступления после
завершения срока
окупаемости проекта,
а также возможности
реинвестирования
доходов и стоимость денег
во времени
|
Пригоден для быстрой отбраковки
проекта, а также
в условиях инфляции,
дефицита ликвидных средств,
политической нестабильности |
|
Метод чистой
текущей
стоимости
проекта (модель дисконтирования)
|
Ориентирован
на достижение
главной цели
финансового
менеджмента -
увеличение
доходов
акционеров
|
Величина
NPV не
является
абсолютно верным
критерием
при:
- выборе между проектами
с разными начальными
затратами, но одинаковыми
NPV;
- выборе между проектом с
большей
NPV и
большим
периодом окупаемости и
проектом с меньшей
NPV и
меньшим сроком
окупаемости. Сложно
спрогнозировать
ставку дисконтирования. |
При одобрении или отказе от
единственного проекта.
При выборе между
взаимозаменяемыми проектами.
При анализе проектов с
неравномерными денежными
потоками
|
|
Метод внутренней
нормы
дохода
(модель
дисконтирования)
|
Несложный для понимания,
хорошо
согласовывается
с главной целью
финансового
менеджмента -
увеличение
прибылей
акционеров
|
Предусматривает сложные расчеты. Не всегда
выделяется наиболее
прибыльный проект.
Предусматривает
малореалистическую
ситуацию реинвестирования
всех промежуточных
денежных поступлений
от проекта по ставке
внутренней доходности
|
См. первые две сферы применения предыдущего
метода. |
